(资料图片)

决定国际油价漲跌的核心因素是供需關係，歐佩克➕做为全球石油最大的供应方，通过增产和减产減少油价波动幅度，維持油价相對穩定。但影響全球原油供应的最大力量是油价，油价上漲会增加經濟可采储量，增加原油勘探資本支出，增加原油產量，油价下跌会減少經濟可采儲量，減少原油资本支出，減少原油產量。除非做为全球原油儲量最多，桶油成本最低的中东地区发動價格战，在低油價時大幅增加產量。所以油价下跌有利于減少全球原油產量，改善原油供需狀況，穩定油价。而原油上漲有利于增加全球原油產量，增加供應，增加原油下跌勵力。2023年一季度，中海油桶油利润28.7美元，埃克森美孚和雪佛龙桶油平均利润约19美元，若中海油实现油价跌至65美元，中海油有暴利税和國內天然氣價格波动小的保护影響，桶油利润约24.5美元，美孚和雪佛龍桶油利潤將下降至約13–14美元每桶，国内外其他油企平均水平也就在10美元出头。低利润下，油企必然会减少资本支出。相对而言，中海油在低油价时比国际和国内同行有更好的盈利能力。